Archivio Categoria: Tecniche operative, strategie e psicologia del trading

Bolla o non bolla? È il momento di vendere tutto?

In queste ultime settimane, da quando la Bank of Japan ha lanciato il suo Quantitative and Qualitative Easing (QQE) il 3 aprile, sui siti e nelle research finanziarie non si fa che parlare dell’esistenza di una mega-bolla destinata a rapida esplosione, sia sui mercati azionari che sui mercati obbligazionari. In effetti entrambi i mercati stanno […]

Come calcolare il rendimento del future di un bond (btp bund oat tnote, ecc.) in funzione del prezzo

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Seconda parte dell’articolo “Come si individua il cheapest to delivery per il future obbligazionario nel basket di bonds sottostanti”, inviato con la Newslettern. 87 del 13/10/2012.  Se il bond sul termine viene piu basso del future, posso fare un arbitraggio con utile a rischio zero: compro bond con valuta a pronti, lo finanzio sul termine, […]

Come si individua il cheapest to delivery per il future obbligazionario nel basket di bonds sottostanti

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Il future di un btp o di un bund di per sé non ha un “rendimento”: il future su un bond deriva direttamente dal titolo fisico sottostante. Per esempio sui btp, sottostanti sono tutti i btp con vita residua compresa tra 8.5 e 11 (come si vede bene da questo prospetto della scadenza pubblicato dall’Eurex. […]

Conoscere lo spread btp/bund – Seconda puntata

In questa seconda puntata dello spread btp/bund, esamineremo invece il metodo di calcolo dello spread come pure differenza di prezzo. La differenza di prezzo viene calcolata in modo molto semplice come prezzo del bund future – prezzo del btp future. I pregi di questo spread sono: 1) è molto semplice da calcolare; 2) si può […]

Conoscere lo spread btp/bund – Prima puntata

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Da alcuni mesi un termine tecnico sconosciuto ai più è diventato di dominio pubblico: il famigerato spread btp/bund. Per molti anni, tra il 1991 e il 2000, mentre lavoravo in Deutsche Bank come responsabile del market making del btp future, ho lavorato questo spread. Quindi mi permetto dall’alto di questa mia esperienza pluriennale, mantenuta viva […]